El mercado europeo de salidas a bolsa sufre en el primer trimestre del año y cae a niveles de 2009

Entre enero y marzo, se registraron un total de 32 OPVs en Europa, por las 61 del mismo período de 2018. El valor de las salidas a bolsa también ha caído sustancialmente: de 13.100 a 700 millones de euros.

Madrid, 11 de abril de 2019. El mercado europeo de salidas a bolsa no ha empezado bien el año. Entre enero y marzo, las plazas bursátiles europeas registraron un total de 32 salidas a bolsa, por las 61 que tuvieron lugar en el mismo período de 2018, lo que supone un descenso del 46%, según el Observatorio Europeo de Salidas a Bolsa, que trimestralmente elabora PwC. La actividad tampoco ha sido muy positiva si la vemos en términos de valor total de las operaciones: han caído desde los 13.100 millones de euros levantados en el primer trimestre de 2018 hasta los 700 millones de euros del mismo período de este año. Y el tamaño medio de las OPVs también se ha reducido drásticamente, de 190 a 21 millones de euros. Estamos hablando del nivel de actividad más bajo, tanto por número de operaciones como por su valor, desde el año 2009.

IPO Watch - Actividad en Europa desde 2010
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Detrás de esta fuerte caída del mercado de salidas a bolsa en Europa está la incertidumbre geopolítica internacional, el Brexit y el deterioro de las expectativas de crecimiento dentro de la propia Unión Europea. Por plazas bursátiles, la Bolsa de Londres es, a pesar de todo, la que más liquidez ha movilizado -con 557, millones de euros y cinco OPVs-, seguida de la Bolsa Italiana -48 millones y seis salidas a bolsa-, y la Bolsa de Bruselas (Euronext Brussels) -28 millones y una operación-. La Bolsa Española, por su parte, ha registrado siete salidas al MAB, por un valor de tres millones de euros.

IPO Watch - Cifras por sectores
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Por sectores, el más activo ha sido el financiero con once operaciones, la mayor de ellas la del fondo Schiehallion, por valor de 421 millones de euros, seguido del sector de servicios con la OPV del despacho de abogados británico DWF, por 110 millones de euros y, en tercer lugar, del sector de salud, con la salida a bolsa de Sequana Medical, por 28 millones de euros.

A nivel mundial, el contexto de incertidumbre también ha pasado factura al mercado de salidas a bolsa. Entre enero y marzo, el número de OPVs en el mundo cayó un 41%, hasta las 173 operaciones, y su valor, comparado con el mismo período de 2018, descendió un 64% hasta los 19.100 millones de dólares.

Rocío Fernández Funcia, socia responsable de Mercado de Capitales

“2018 empezó el año muy fuerte con salidas a Bolsa muy relevantes en Europa, incluyendo Metrovacesa en España, mientras que en 2019 las incertidumbres políticas europeas y globales están convirtiendo el panorama de IPOs en un débil goteo todavía. Aún es pronto para predecir cuándo el ritmo se recuperará, pero el pipeline de entidades que están preparándose para su estreno bursátil cuando las condiciones acompañen es sólido, por lo que es posible que veamos un repunte en los próximos trimestres”

Rocío Fernández Funcia, socia responsable de Mercado de Capitales

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