Tendencias del Mercado Inmobiliario en Europa 2019

Los inversores mantienen mayoritariamente su confianza en el mercado inmobiliario europeo y en sus buenas expectativas de rentabilidad para los próximos doce meses

El mercado inmobiliario en Europa inicia 2019 con buenas perspectivas, aunque algo más moderadas que en 2018, un año histórico en inversión. Todo ello a pesar de la potencial subida de los tipos de interés y del incremento de la inestabilidad política internacional, especialmente reflejada en el incremento de las tensiones comerciales entre EEUU y China y en el Brexit. Esta es una de las principales conclusiones del informe Tendencias del Mercado Inmobiliario en Europa 2019, elaborado PwC y el Urban Land Institute a partir de 885 entrevistas con los principales agentes del sector (compañías inmobiliarias, fondos, inversores institucionales y entidades financieras).

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¿Qué marcará el mercado inmobiliario europeo en 2019?

1. Pocos activos prime y caros

La escasez de activos de calidad y el fuerte aumento de los precios marcarán el 2019. El 68% de los directivos que han participado en el estudio se muestran “preocupados” o “muy preocupados” por la falta de activos de calidad y el 70% asegura que disponibles están sobrevalorados. Sin embargo, los inversores siguen siendo optimistas sobre sus perspectivas de negocio -el 62% asegura que se mantiene inalterables respecto al año pasado- y de rentabilidad -el 48% cree que seguirá igual y el 37% que aumentará-.

2. ¿Un nuevo escenario de tipos de interés?

La posible subida de los tipos de interés se ha convertido en uno de los temas prioritarios en la agenda de los todos los actores del sector. De hecho, el 64% espera un incremento del precio del dinero, en el corto plazo. Sin embargo, existe una sensación generalizada de que, en todo caso, ese aumento será moderado y que se podrá absorber, sin problemas, por el incremento de las rentas.

3. La inestabilidad política preocupa

Preocupa la inestabilidad política internacional fuera y, especialmente, dentro de Europa. El recrudecimiento de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y, sobre todo, la salida del Reino Unido de la Unión Europea, están muy presentes entre los inversores. El 69% reconoce estar “preocupado” o “muy preocupado” por el Brexit.

La combinación entre incertidumbre política internacional y el nuevo escenario de tipos de interés genera la sensación de estar en la parte parta del ciclo y está reforzando, a su vez, en todos los actores del sector la necesidad de asegurarse lo ingresos en el largo plazo. El 64% de los entrevistados tiene previsto mantener sus inversiones durante más de cinco años.

Impacto del Brexit en el sector Real Estate en 2019
  Clasificación Global Ranking de inversión Ranking de desarrollo
1. Viviendas compartidas 1 1
2. Centros logísticos 3 2
3. Residencias de la tercera edad 4 3
4. Oficinas de servicios compartidos 5 4
5. Centros de datos 2 5
6. Residencias de estudiantes 6 6
7. Alquiler residencial 8 7
8. Apartahoteles 7 8
9. Construcción de vivienda para su venta 13 9
10. Vivienda social  10 10

4. Nuevos nichos de inversión

Los inversores están dirigiendo su atención hacia nuevos segmentos, menos expuestos por el ciclo económico y más ligados a las nuevas tendencias demográficas y tecnológicas. Así, más de la mitad de los encuestados dicen estar interesados en mercados de nicho como las viviendas compartidas, los centros de datos, el logístico, las residencias de la tercera edad o las de estudiantes.

 

Principales capitales europeas para la inversión

Las diez metrópolis europeas con mejores perspectivas de crecimiento son una mezcla de ciudades pequeñas, recién llegadas al mercado, con otras más grandes y consolidadas. Un buen ejemplo es Lisboa#1, que ha subido diez puestos para liderar el ranking.

En el caso de Alemania, a pesar de tener cuatro ciudades entre las diez primeras -Berlín#2, Frankfurt5#, Hamburgo#7, Múnich#10- y posicionarse de nuevo como el país referente en el mercado inmobiliario europeo, algunos opinan que el mercado podría estar muy saturado, siendo muy difícil encontrar nuevas oportunidades atractivas para los inversores.

Madrid#4 escala hasta la cuarta posición, gracias a sus buenas expectativas económicas y al potencial de crecimiento de las rentas en algunos sectores. Barcelona#27, por su parte, aunque desciende sensiblemente en el ranking como consecuencia de la inestabilidad política, sigue estando bien valorada y los inversores consideran que mantiene sus fundamentales intactos.

  2019 2018
1 Lisboa Berlín
2 Berlín

=Copenague

=Frankfurt

3 Dublín  
4 Madrid Múnich
5 Frankfurt Madrid
6 Ámsterdam Hamburgo
7 Hamburgo Dublín
8 Helsinki Estocolmo
9 Viena Luxemburgo
10 Múnich Ámsterdam

“En España contamos con la ventaja de que nos ven como un país con perspectivas de crecimiento superiores a la media europea y que entramos más tarde en el ciclo expansivo inmobiliario. Probablemente, viviremos un año 2019 con gran intensidad transaccional y de consolidación de precios. La promoción inmobiliaria de todo tipo de usos tendrá un papel clave para fabricar producto que se adapte a las nuevas tendencias sociodemográficas y tecnológicas”.

Rafael Bou, socio responsable del sector Inmobiliario en PwC

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